I SOLITI SOSPETTI

Articolo da IL ROSSO E IL NERO a cura di Alessandro Fugnoli, Strategist

I SOLITI SOSPETTI

È di nuovo tempo di rotazioni

Alla fine di ogni trimestre molti investitori istituzionali hanno la buona abitudine di ribilanciare il loro portafoglio. Se ad esempio nei tre mesi precedenti l’azionario è salito di peso e l’obbligazionario è sceso rispetto all’allocazione di riferimento, vendono una parte dell’azionario e comprano bond. Alla fine di settembre il ribilanciamento non c’è stato. Stare al rialzo sull’AI e al ribasso sui bond è evidentemente sembrato un trade così sicuro, redditizio e destinato a prolungarsi che opporsi al vento della storia per rispettare qualche regoletta è apparso futile e dannoso per la performance. Non si vuole qui negare che il vento della storia vada verso la diffusione dell’AI e verso una lunga fase, …

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