PACE E INFLAZIONE

Articolo da IL ROSSO E IL NERO a cura di Alessandro Fugnoli, Strategist

PACE E INFLAZIONE

Un dopoguerra diverso dai precedenti storici

È quasi intuitivo e quasi vero che la guerra porta inflazione e la pace porta disinflazione e normalità. Questo accade sempre se si confronta l’inflazione nell’ultima fase di una guerra con quella di cinque anni dopo l’inizio della pace. Ma non è sempre vero che nella fase immediatamente successiva al conflitto l’inflazione prenda immediatamente a scendere. In non pochi casi, storicamente, è stato vero il contrario. Si pensi, per fare l’esempio più famoso, all’ondata d’inflazione del 1946-47 negli Stati Uniti. Il fatto che quell’ondata, paragonabile per dimensioni a quella degli anni del Covid, sia stata fabbricata a tavolino dalla Fed non ne limita la portata. Gran Bretagna e Stati Uniti hanno del resto una lunga tradizione di operazioni di finanza straordinaria quando si tratta di riportare…

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